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$谭木匠(00837)$
谭木匠股东会交流
老谭总分享：
这是我们的好机会，整个国家在洗牌的时候，肯定好公司要站起来，不好的公司要倒下。这个时候对我们是机会。因为现在商场，很多公司垮了嘛,那我们正好找找好位置，找好店铺。
谭木匠毕竟还是一个家族的传承，谭力子之前当了几年总裁，当时私下有些状态，不够成熟，前两年去重庆尝试自己创业，现在回来了，说现在比原来要成熟很多，知道原来创业也不容易，不像原来那么偏激，不那么乱折腾了。现在状态很好，比以前成熟很多。这几天在新加坡，未能参加股东大会。
如果业绩下滑怎么办？没有必要强求业绩增长太快，谭力子当总裁的时候曾经提出多开门店让公司业绩翻一翻，我问他能不能做到连续10年翻一翻，如果做不到我们就不要去做。中国传统文化追求有退路，而是要游刃有余，这样子就没有太多担心销量下降的必要。做谭木匠，改变了一些员工和加盟商的人生轨迹，让一个人能够一辈子就用一把谭木匠且用得满意，这些都比赚钱有意义得多。
谭木匠的哲学是不看周边不看后面，只看前面，专注去做一件别人都看不上的事情，把这件事情做好。做一个好公司比做一个大公司有意义得多。这个好是多方面的维度，股东、员工、消费者都要满意，所以在提高满意度方面，谭木匠一直都会有很多事情做。前几年谭力子建议为客户提供终生免费服务，这样的就是对的事情。对正面新闻谭木匠从来不回应，负面评价我们要去反思。
董事分享：
关于增长目标和运营计划：
2025年销售目标争取10%以上的增长，营业利润争取有增长。消费下行，绝大多数消费品牌都面临增长能不能赶上工资收入增长的压力，但2024年谭木匠能保持微增长，但同时也清醒地意识到面临同样的压力，所以2025年年报中强调要加强加盟商的盈利能力和抗风险能力。
公司认为未来关键还是通过形象、消费者口碑、利润产出、市场贡献的调改，提高加盟商的盈利能力和运营水平。其中一个计划是通过店面形象提升和夯实品牌定位。主要做法是：坚持品牌核心形象不变，但不同场景，不同渠道，不同大小的店铺风格有所区别。今年计划支持加盟商老店翻新，增开部分200平方米和300平方米的品牌形象旗舰店，去好的商圈好的商场开60~100㎡的大店。有两个海外插画师的作品系列正在计划推出。边柜、衣柜等计划做独立店铺。
关于门店：
门店单店盈利数据看，2024新增店均销售增长30%以上，今年到目前为止同期新开店量比去年略上升。目前400+加盟商（总共1000多家门店），80+家合作20年以上，200多+超过10年。疫情之前谭木匠被多个销售中心体系拒绝，这几年品牌逆流而上，逐渐被更多追求新、潮、有趣的新型中高端认可，入住商场体系从疫情前103个上升到121个，新增包括华润万象系、中粮大悦城系、融湖、新鸿基体系等。购物中心门店从疫情前的不到60%占比提升到67%。成功进驻广州南、郑州东、长沙南，加上之前的虹桥和北京南几个全国铁路交通枢纽运营吞吐量最大的口岸。现在正在进行广州白云机场和深圳机场宝安机场的投标。接下来还会向全国排名top5内的重奢商场进驻。郑州大卫城，第一家店在5楼，当时业主方认为单店单月5万营收已经是天花板，结果第一个月销售额就达到17万。门店的梳头效应，成功让客户驻留，这个也超出了商场运营者的预期。
关于出海：
目前北美本地生活仓在建中，与跨境电商newegg合作，目前因特朗普关税政策不明确暂停。欧洲亚马逊开设了官网，欧洲和东南亚到本地仓继续推进中。
主要客户画像：
年龄15-65，线上18-35居多，长三角，三四线时尚型客户线上消费居多。公司持续推出不同场景、不同发型，不同年龄、不同功能的差异性产品。线上复购率1.4，线下1.2。
关于终生免费维修：
经销商反对维修，认为这样子就没有生意做了。现在回过头去看，是提供了维修扩大了生意。不提供反而可能就没生意做了，所以很多事情要反过来想。
关于假冒伪劣产品：
股东反映二手平台号称正品，价格比专卖店便宜100多元的情况。
2022年，专卖店转网销情况查处了4-5家，关了11家。产品可以做到溯源查询，目前没有发现经销商有类似行为。23年司法维权案件70多起，去年业绩增长和坚决杜绝假冒有关。
对谭木匠来说，有假冒也说明谭木匠被市场认可，反过来想这也是好事。
关于折扣和价格：
公司产品武汉商场消费券折扣事件让消费者误解公司的销售政策，因为之前进驻商场有参加商场促销活动的合约，现在坚决不参加任何补贴和消费券的活动。只在07年提过一次价格，之后除非产品更新迭代，既有的老产品从来不提价。
关于库存和原材料：
库存一直在增长，公司把原材料战略视为等同国家的粮食储备一样地位的。因为原材料进口存在很多不可控和不规律性，木材价格变动很大。曾经出现过春节都在外面采购木材的情况，目前公司通过储备可以平滑成本，以免对利润造成大的冲击。现在公司材料储备要保证，一般木材3年，中端的3-5年，高端木材5-8年的生产需求。提高了木材的防变形工艺，过去因质量问题退货中的70%源于木材变形。
关于分红比例：
09年上市时就承诺每年分红50%以上，一直在践行。
关于员工激励：
一直往钱的方向带，价值观可能会偏离。目前没有新的持股计划。节约，是公司骨子里的传统，保证技术研发，市场营销，产品设计方面的充足人力，其他部门人力上也会尽可能节约，会采用薪酬绩效制度，激励员工通过职级提升和创新来获得更多的收入。
和IR及人力行政、董秘的交流：
1.公司和股东交流的开放态度
建股东群，股东会记录上传分享，股东会所有时间都用来回答股东提问。未回答的问题IR答应届时回复，目前（周一）没有收到回复。
2.人力行政和IR兼职，节约人力资源
3.公司在发展方面一直很克制，2009年上市的首要目的不是融资，融到的资金在十多年后才用完，最后一笔还是公告改了用途。上市的最主要目的是为了扩大谭木匠的知名度和品牌效应。
4.老谭总日常管理他自己出资筹建的旅游文化项目。
5.公司总部2011年从重庆搬迁到句容，老谭总觉得田园风格更适合谭木匠；公司除了生产和运输部门之外，其他部门基本上实现了大换血；线上业务开始发展，地处长三角更接近新经济。
6.员工无论残疾与否，平等对待，不会对残疾人多一点额外的倾斜和照顾。这也是对残疾人真正的尊重。
7.参观公司总部，在座员工很少，大多出去办业务了。
8.整体感受是从总裁到员工都毕竟笃定，状态比较松弛。
9.最大的启发是谭总对股东提出的销售下滑公司的应对措施的回答，他根本没有直接回答这个问题，而是以当年阻止谭力子急速扩张的例子来回答，企业的经营哲学是稳扎稳打，居安思危。意味着他为谭木匠准备了充裕的安全垫，也意味着他长期好公司未来的发展，并为好公司在逆境中成长准备了充分的资源。疫情期间谭木匠的逆势布局就是这种经营理念的体现。这样的经营哲学正是巴芒的价值投资哲学。
10.谭木匠毕竟还是家族传承企业，二代第一次“乱折腾”被叫停，意味着二代是一位有想法且能折腾的人，也意味着老谭总继续对二代接班抱有期望。这个期望是否客观，如果不是那么客观的时候，老谭总和职业经理人会怎么做，以及能怎么做，都需要持续观察。